最近，家电租赁与健康家居品牌 Cuckoo (CUCKOO International [MAL] Bhd) 正式向马来西亚政府提出一个颇具野心的诉求：在 2026 年预算案（Budget 2026） 中，将水净化器、空气净化器和精选床垫等列为“Essential Wellness Products”（关键健康家居产品），享受税务豁免或优惠待遇。

这个诉求看似聚焦税率，只是“添油加薪”，但在我看来实则牵动更深的战略目标、市场逻辑与竞争格局。下面我从三个维度来解析：Cuckoo 的背后逻辑、面临挑战、以及这一步棋对行业可能造成的影响。

 减轻购置门槛，扩大需求边界

Cuckoo 希望通过税务优惠降低终端成本门槛，让“健康家电”从可选升级变为必需选购。这对使用租赁或分期付费模式的消费者尤为重要。把这些设备列入“税收豁免”类别，会令消费者更容易决策、减少价格敏感性。

 强化租赁/订阅模式的价值诉求

Cuckoo 在马来西亚以水净化器租赁起家，逐步向空气净化器、床垫、按摩椅等健康家居产品扩展。根据证券分析资料，Cuckoo 的租赁业务收入在公司整体营收中占据较高比重，未来还计划将部分 IPO 募得资金继续用于租赁业务扩张。若税收政策支持租赁产品，将直接为其商业模型加分。

 与政府、住房政策深度绑定

在诉求中，Cuckoo 特别提出将其产品纳入公共住房项目（如 PR1MA、PPA1M）或与政府补贴、房贷关联的配套计划中。这样，其产品将不仅作为消费品，而在公共政策中拥有入口。

 综上，这场税务诉求，是 Cuckoo 为自己争取“政策护栏”的战略动作，而不仅仅是单纯降税。

 政策落地与利益拉锯

这个布局虽有远见，但并不容易实现，也潜藏风险：

政策认可与利益博弈：政府要将家电产品（尤其是净化器、床垫）纳入免税/优惠类别，意味着减少财政税收。这在预算紧张、需兼顾公共支出的环境下，会遇到反对声音。

 界定标准与范围边界：什么算“Essential Wellness Products”？净化器、床垫、空气净化器、甚至可穿戴健康设备？如果标准过宽，会被诟病为“普惠化消费补贴”。政府、行业与税务机关之间要协商标准，会有拉锯。

 结构性成本与盈利压力：Cuckoo 本身有供应链、现金流、租赁风险等挑战（如客户违约、资本回收周期长等）。即使税率优惠，其能否抓住规模与效率改善空间才是关键。

 竞争对手干扰与模仿：一旦政府同意此类优惠，竞争对手也会提出类似诉求，行业门槛可能被进一步压低。Cuckoo 若失去差异化优势，反而被同行蚕食。

 若成功将重塑健康家电赛道

如果 Cuckoo 的诉求得以部分或全部采纳，将可能产生以下连锁效应：

刺激需求释放、市场扩张加速：假如税收减少、补贴到位，消费者原先因价格犹豫的净化器、空气设备、床垫等家居改善行为可能加速兑现，市场渗透率将进一步提高。

租赁／订阅商业模式加速规模化：对于想要以较低月费使用高端设备的用户来说，税收优惠将进一步降低使用成本，使租赁模式更具吸引力。这将是 Cuckoo 等平台型企业的利器。

随着“健康家居”产品变得越来越接近基础生活品类，用户对品牌、服务、品质、售后体验的选择比以往更敏感。中、小厂的低质产品将被淘汰，品牌与服务将成为新门槛。

 政策与市场界面的重塑

如果政府将某些家居健康品纳入公共补贴 / 住房项目配套，将使健康家居产品与公共政策深度联动，行业进入“政策敏感”状态。企业需要兼顾市场竞争与政府关系。

 抢占“健康家居”红利席位的变局

Cuckoo 的这次税收诉求，不是一次被动叫好，而是一种主动布局：借政策势能推动自己进入“生活必需”而非“可选升级”的阵地。成功与否要看政策环境、标准设定、其自身执行力是否匹配。

若能落地，它将把 Cuckoo 从家电租赁品牌，推向“健康家居基础设施”提供者的角色。届时，净化器不再是可选，而成为“家有必备”；订阅模式将被更多用户接受；行业竞争也将从商品价格战转向品牌、服务与政策资源的比拼。

在马来西亚，若 Cuckoo 能够将这一政策红利与 IPO 募资、品牌扩张、渠道下沉等战略有效结合，未来几年极有可能在 “健康家居”赛道中占据领先位置。

（参考资料：BusinessToday、mercurysecurities；图文无关。图片由AI生成，使用OpenAI的DALL·E生成模型）